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進口凍豬肉與儲備肉將相繼入市，豬周期要涼！

發(fā)布時間：

2019-09-26

      一場突如其來的非洲豬瘟，攪動了國內(nèi)的生豬市場，大規(guī)模撲殺滅活帶來的能繁母豬和生豬存欄量的斷崖式下滑，令國內(nèi)豬肉市場的供給開始出現(xiàn)缺口，由此帶來了豬肉價格的連番上漲，正使得國民手中的“菜籃子”日漸沉重。

　　然而另一邊，生豬養(yǎng)殖上市企業(yè)的股價卻一路水漲船高。盡管大規(guī)模的生豬死亡將給豬企帶來不小的損失，依然有不少生豬行業(yè)研究員分析認為，受非洲豬瘟的影響，此次“豬周期”上行的持續(xù)時間或許比以往任何時候都要長。

　　不過，市場上也出現(xiàn)了一些分歧。豬肉作為國民“菜籃子”工程中的重要商品，其價格的穩(wěn)定關(guān)乎民生，有關(guān)部門穩(wěn)豬價、穩(wěn)供給的行動正逐步展開，8月首批阿根廷進口凍豬肉正式起運，上周萬噸中央儲備凍豬肉也將投放市場，亦有傳言稱，未來我們對北美的豬肉進口量也會加大，對于這些舉措能否穩(wěn)住豬價，市場參與者仍各執(zhí)一詞。

生豬穩(wěn)產(chǎn)政策相繼出臺
　　實際上，除了進口以及動用儲備豬肉這些非常規(guī)手段外。豬瘟爆發(fā)至今，上至國務院、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，下到廣東、浙江、四川、山東、河南、廣西等地方省政府，已陸陸續(xù)續(xù)從豬企用地、貸款補貼、疫病防控支持等方面出臺了不少政策，以鼓勵生豬養(yǎng)殖，保障國內(nèi)豬肉供應。
　　此外，一些地方性組織也開始號召大家共克時艱，加快生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的恢復。例如，廣東省養(yǎng)豬協(xié)會于近日，向省內(nèi)各大養(yǎng)豬單位和從業(yè)人員，發(fā)出了穩(wěn)產(chǎn)保供倡議書，希望并鼓勵大家積極推行“養(yǎng)大豬”措施，增加省內(nèi)豬肉產(chǎn)量。
　　供給缺口仍有可能長時間持續(xù)
　　前有政策保障加速恢復生豬產(chǎn)能，后有進口及儲備豬肉等手段應急。如此一來，一些機構(gòu)與投資者認為，“豬周期”的上漲邏輯很可能出現(xiàn)變化，近兩周部分豬肉股較大幅度的回調(diào)，也說明了在進口與政策穩(wěn)量保價的刺激下，由漲價帶來業(yè)績轉(zhuǎn)暖的可持續(xù)性出現(xiàn)了分歧。
　　盡管政策大力扶持，但從申萬宏源研究報告來看，在非洲豬瘟疫情大幅去產(chǎn)能之后，能繁母豬和生豬存欄數(shù)量的情況，同比和環(huán)比均出現(xiàn)了大幅度的下滑，種豬和生豬產(chǎn)能皆處于大幅緊缺的狀態(tài)。如要從種豬開始逐步恢復到生豬供給的增加，估計要兩年左右時間，加上疫情不確定性的影響，恢復周期可能更長。
　　“目前來看，豬瘟疫情依然嚴重，復產(chǎn)成功率仍然不高。”申萬宏源認為，三四季度生豬產(chǎn)能恐將繼續(xù)下滑，豬肉供給量將是年內(nèi)最低的時期，進而反映在三四季度豬價的上漲之上，豬價或仍將維持上漲趨勢。
　　而在依靠進口及儲備豬肉平抑供給缺口方面，盡管商務部在8月份曾表示，為彌補國內(nèi)豬肉缺口，將適時投放中央儲備凍豬肉，繼續(xù)鼓勵擴大豬肉的進口。但中國農(nóng)業(yè)科學院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟與發(fā)展研究所副研究員王祖力認為，今年豬肉供給缺口可能達1000萬噸，進口及儲備肉對缺口的彌補有限。
　　“我們今年1-7月累計進口量是100萬噸，全年200萬噸大概應該是靠譜的?！眹H市場空間有限，全球每年豬肉出口量大概是800-900萬噸量級，即便全部給到我們，也依然有缺口。我國豬肉產(chǎn)量占全球的近50%，補缺關(guān)鍵還是要靠我們自己。
　　綜合來看生豬養(yǎng)殖的恢復需要過程，至少今年下半年到明年上年市場的生豬供給壓力依然會比較大。有可能到明年下半年，甚至于到8、9月份之后，養(yǎng)殖積極性提高帶來的產(chǎn)能恢復才能夠釋放出來，2020年豬價仍然會維持比較高的位置。
　　規(guī)?；i企有望迎來盈利周期

　　豬瘟的出現(xiàn)，對豬企的經(jīng)營提出了更高的要求，顯然那些在資金、管理以及疫病防護方面更具優(yōu)勢的規(guī)?；髽I(yè)，更有希望存活到最后，成為“豬周期”消失前的大贏家。

       “豬周期”現(xiàn)象不但現(xiàn)在不會改變，在未來可見的數(shù)年內(nèi)都很難發(fā)生質(zhì)的變化。“豬周期”的持續(xù)，對于能在豬瘟時期存活下來，并能盡快復產(chǎn)并擴張的企業(yè)而言，有望迎來盈利周期

豬周期,穩(wěn)豬價儲備豬肉